某投资机构需要为其市值1000万人民币的A股投资组合做对冲，该投资组合业绩对标沪深300，当时的沪深300期货（IF）价格4000点（每点300元），该投资组合的β值为1.2。
1.该投资机构需要卖出的指数期货合约数目为（ ）。
2.1个月后，该投资组合上涨了10%，沪深300指数期货的价格上涨到了4340点，忽略手续费和冲击成本，则该投资机构的盈亏状况为（ ）。
3.该投资机构要保证利用股指期货进行套期保值成功，必须遵循的原则有（ ）。
第 1 问
A. 10张
B. 8张
C. 9张
D. 11张
第 2 问
A. 盈利2万元
B. 亏损8万元
C. 盈利8万元
D. 亏损2万元
第 3 问
A. 数量相等原则
B. 品种相同原则
C. 月份相同或相近原则
D. 买卖方向对应的原则
参考答案: A D ACD
详细解析:
沪深300期货价格4000点，每点300元，则买一张需要120万元；买卖期货合约的数量=β×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）=1.2×1000万/120=10张。故答案选A。
投资组合涨了10%，所以投资组合盈利1000×10%=100万元；但是，股指期货价格上涨到了4340点，由于卖出了10张，每张亏损4340—4000=340点，股指期货部分亏损=10×300×340=102万元，故总体盈亏状况为100—102=—2万元，亏损2万元，答案选D。
套期保值如果要成功，必须要遵循的原则有：买卖方向对应的原则、品种相同或相近原则、数量相等原则、月份相同或相近原则。品种不一定要相同，也可以相近。B项错误，其余三项正确。