参考答案: D
详细解析:
基点价值（ BPV ）是指利率每变化一个基点（ 0.01 个百分点）引起的债券价格变动的绝对额。要降低债券组合的基点价值，即降低利率变动引起债券价格变动的风险，应做空国债期货合约。对冲所需国债期货合约数量 = 债券组合的BPV÷ 期货合约的 BPV= （ 3200-2000 ） /110≈11（手）。
债券组合的基点价值为 3200 ，国债期货合约对应的 CTD 的基点价值为 110 ，为了将债券组合的基点价值降至 2000 ，应（ ）手国债期货。
A. 卖出 10
B. 买入 11
C. 买入 10
D. 卖出 11
参考答案: D
详细解析:
基点价值（ BPV ）是指利率每变化一个基点（ 0.01 个百分点）引起的债券价格变动的绝对额。要降低债券组合的基点价值，即降低利率变动引起债券价格变动的风险，应做空国债期货合约。对冲所需国债期货合约数量 = 债券组合的BPV÷ 期货合约的 BPV= （ 3200-2000 ） /110≈11（手）。