7 月初，期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元 / 湿吨（含 6% 水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元 / 干吨。（铁矿石期货交割品采用干基计价，干基价格折算公式 = 湿基价格 / （ 1 - 水分比例））
（1） 此时基差是（ ）元 / 干吨。
（2）7 月中旬，该期货风险管理公司与某钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公司 1 个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货 9 月合约加升水 2 元 / 干吨为最终干基结算价格。期货风险管理公司最终获得的升贴水为（ ）元 / 干吨。
（3）随后某交易日，钢铁公司点价，以 688 元 / 干吨确定为最终的干基结算价。期货风险管理公司在此价格平仓 1 万吨空头套保头寸。当日铁矿石现货价格为 660 元 / 湿吨。钢铁公司提货后，按照实际提货吨数，期货风险管理公司按照 648 元 / 湿吨 × 实际提货吨数，结算货款，并在之前预付货款 675 万元的基础上多退少补。最终期货风险管理公司（ ）。
（4）根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是（ ）。
第 1 问
A. -51
B. -42
C. -25
D. -9
第 2 问
A. 2
B. 7
C. 11
D. 14
第 3 问
A. 总盈利 17 万元
B. 总盈利 11 万元
C. 总亏损 17 万元
D. 总亏损 11 万元
第 4 问
A. 总盈利 14 万元
B. 总盈利 12万元
C. 总亏损 14 万元
D. 总亏损 12 万元
参考答案: D A B B
详细解析:
（1）根据基差的计算公式，基差 = 现货价格－期货价格。现货湿基价格为 665 元 / 湿吨，折算为干基价格为 665/ （ 1-6% ） ≈707 （元 / 干吨），期货价格为716 元 / 干吨，因此基差 =707 － 716≈ -9 （元 / 干吨）。
（2）依题意，最终干基结算价格 =716+2=718 （元 / 干吨），升贴水 = 最终现货价格－期货价格 =718-716=+2 （元 / 干吨）。
（3）铁矿石基差交易过程如表所示。
（4）由上表知：钢铁公司总盈利 12万元。