参考答案: C D

详细解析:

（1）根据二叉树期权定价模型：S₀=40，r=0.04 , T=0.25, u=1.2 , d=0.833,S_u

C_u= Max（0，uS₀ - K）= Max（0，40*1.2 -40）=8

C_d= Max（0，dS₀ - K）= Max（0，0.83*40 -40）=0

风险中性概率
看涨期权的理论价格:
C= e^-rt[p*C_u+（1-p）] =e^-0.04*0.25*[0.482*+（1-0.482）0]=3.8（元）

（2）Delta 是用来衡量标的资产价格变动对期权理论价格的影响程度，看涨期权的