参考答案: A A
详细解析:
（1）CDO 的总规模要以基础资产池的总规模为限。在案例中，投资银行所持有的公司债券规模为 12.8 亿美元，所以以此为基础资产而发行 CDO 时， CDO 的面值不能超过 12 . 8 亿美元，因此只有 10 亿美元的规模是合理的。
（2）CDO 的期限不应该超过基础资产的期限。作为基础资产的 3 只债券的剩余期限都大于 3 年，所以把 CDO 的期限设定
为 3 年是合理的。
某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于 3 个月前的水平，而 3 个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了 3 个上市公司分别发行的固定利率的次级债 X 、 Y 和 Z ，信用级别分别是 BBB 级、 BB 级和CC 级，期限分别为 4 年、 5 年和 7 年，总规模是 12.8 亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成 CDO 项目。
（1）下列关于 CDO 总规模的设定哪项是合理的 ? （ ）
（2）下列关于 CDO 期限的设定哪项是合理的 ? （ ）
第 1 问
A. 10 亿美元
B. 13 亿美元
C. 16 亿美元
D. 18 亿美元
第 2 问
A. 3 年
B. 5 年
C. 7 年
D. 9 年
参考答案: A A
详细解析:
（1）CDO 的总规模要以基础资产池的总规模为限。在案例中，投资银行所持有的公司债券规模为 12.8 亿美元，所以以此为基础资产而发行 CDO 时， CDO 的面值不能超过 12 . 8 亿美元，因此只有 10 亿美元的规模是合理的。
（2）CDO 的期限不应该超过基础资产的期限。作为基础资产的 3 只债券的剩余期限都大于 3 年，所以把 CDO 的期限设定
为 3 年是合理的。