参考答案: AD

详细解析:

熊市套利：
（1）概念：
指当市场供给过大，而需求不足，导致近月合约价格较远月合约价格疲弱（下降幅度更大或上涨幅度更小），卖出近月合约同时买入远月合约
（2）正向市场与熊市套利：
实质是买入套利，价差趋于扩大时可盈利，A属于正向市场，价差扩大的情形，故有盈利。
（3）反向市场与熊市套利：
实质是卖出套利，价差趋于缩小时可盈利，D项属于反向市场，价差缩小的情形，故友盈利
（4）当近月合约价格过低，以至不可能进一步偏离远月合约价格时，该策略难以获利