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310日某机构计划分别投资100万元购买ABC三只股票,三只股票价格分别为202550元,但其300万元资金预计610日才会到账。目前行情看涨,该机构决定利用股指期货锁住成本。假设相应到期的6月股指期货合约价格为1500点,每点乘数300元,三只股票的β分别为1.51.30.8610日,该机构需要(    )6月到期的股指期货。

A. 买入6手

B. 卖出6手

C. 买入8手

D. 卖出8手

参考答案: C

详细解析:

 买卖期货合约的数量=β×股票组合总价值 /(期货指数点×每点乘数)= β×股票组合总价值/每张股指期货合约价值

β >1,说明股票的波动性比市场整体波动性高,风险高于平均市场风险

β<1,说明股票的波动性比市场整体波动性低高,风险低于平均市场风险
股票组合的 β系数:β =X1β1 + X2β2 + X3β3 +․...+ Xnβn(X表示资金比例)

首先计算股票组合的β=1.5×(1/3)+1.3×(1/3)+0.8×(1/3)=1.2,该机构计划买入股票,处于现货空头,应该买入股指期货合约,买入数量 =1.2×300/(1500×300) = 8手。

上一题