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某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权,同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。当恒指跌破(      )点或恒指上涨(   )点时该投资者可以盈利。


A. 12800点;13200点

B. 12700点;13500点

C. 12200点;13800点

D. 12500点;13300点

参考答案: C

详细解析:

本题两次购买期权共支出权利金:500+ 300= 800(点),该投资者持有的都是买权,当对自己不利时,可以选择不行权,因此其最大亏损额不会超过购买期权的支出。平衡点时,期权的盈利就是为了弥补这800点的总支出。价格高于13000时,看涨期权执行,盈亏平衡点为:执行价格+权利金=13000+ 800=13800(点);价格低于13000时,看跌期权执行,盈亏平衡点为:执行价格-权利金=13000-800= 12200(点)。



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