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某投资者在5月2日以20美元/吨的权利金买入一张9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,则该投资者的投资结果是(   ) 。(每张合约1吨标的物,其他费用不计)


A. 亏损10美元/吨

B. 亏损20美元/吨

C. 盈利10美元/吨

D. 盈利20美元/吨

参考答案: B

详细解析:

期权的投资收益来自于两部分:权利金收益和期权履约收益。在损益平衡点处,两个收益正好相抵。(1)权利金收益=( - 20) -10= - 30; (2)买入看涨期权,当现市场价格150>执行价格140,履行期权有利可图(以较低价格买到现价很高的商品),履约盈利=150-140 = 10;买入看跌期权,当现市场价格150>执行价格130,履约不合算,放弃行权。因此总收益=(-30) + 10=-20。

上一题