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 3月10日,某机构计划分别投资100万元购买A、B、C三只股票,三只股票价格分别为20元、25元、50元,但其300万元资金预计6月10日才会到账。目前行情看涨,该机构决定利用股指期货锁住成本。假设相应的6月到期的股指期货合约价格为1 500点,每点的系数为300元,A、B、C三只股票相对于该指数期货标的β系数分别为1.  5、1. 3、0. 8。该机构可考虑(   )6月到期的股指期货合约。


A. 卖出8张

B. 买入8张

C. 卖出12张

D. 买入12张

参考答案: B

详细解析:

目前行情看涨,该机构应买入股指期货锁住成本。β又称股票的相对波动率,反映股票的价值相对于市场整体价值变化的大小。其含义如下:
β >1,说明股票的波动性比市场整体波动性高,风险高于平均市场风险;β<1,说明股票的波动性比市场整体波动性低高,风险低于平均市场风险。
股票组合的 β系数:β =X1β1 + X2β2 + X3β3 +․...+ Xnβn(X表示资金比例)。
计算步骤:
(1)股票组合的贝塔系数=1/3× (1.5 + 1. 3 + 0. 8) = 1.2
(2)买入期货合约数量=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)× 贝塔 系数=3 000 000/(1 500×300) ×1. 2= 8(张)

上一题