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关于科创板发行定价市场化,下列说法错误的是()。

A. 充分发挥投资价值研究报告的作用

B. 面向所有机构投资者进行询价定价

C. 鼓励战略投资者和发行人的高管认购股份

D. 采用市场化的询价定价方式

参考答案: B

详细解析:

在注册制试点过程中,股票发行的价格、规模、节奏主要通过市场化的方式,由发行人、保荐人、承销商、机构投资者等市场参与主体通过询价、定价、配售等市场机制加以确定,监管部门不设任何行政性限制。这和核准制有重大区别,主要体现在以下几方面:
一是面向专业机构投资者进行询价定价。B项错误,并非面向所有机构投资者。考虑到科创板投资者的投资经验和风险承受能力更高,因此科创板取消了直接定价的方式,全面采用市场化的询价定价方式,并将科创板首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金公司等七类专业机构。D项正确。
二是充分发挥投资价值研究报告的作用。A项正确。为进一步发挥主承销商研究分析能力,科创板借鉴了境内外市场的成熟经验,要求主承销商在询价阶段向网下投资者提供投资价值研究报告。在报告中,主承销商应当坚持独立、审慎、客观的原则,通过阅读招股书、实地调研等方式,对影响发行人投资价值的因素进行全面分析,同时对投资风险进行充分揭示。
三是鼓励战略投资者和发行人高管、核心员工参与新股发售。C项正确。向战略投资者配售可以引入市场稳定增量资金、帮助发行人成功发行;而发行人的高管与核心员工认购股份,有利于向市场投资者传递正面信号。

上一题