参考答案: ACD ABC

详细解析:

资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：（1）投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。（2）投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。（3）资本市场没有摩擦。所谓摩擦，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着，在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
B.证券收益由历史收益和标准差刻画是马科维茨的均值方差模型。故答案选ACD。

摩擦是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。资本市场没有摩擦假设意味着，在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。D项错误，有无机构大户，与摩擦没有直接关系，故答案选ABC。