A公司和B公司均要在金融市场上借入1000万美元的资金，期限都为3年。其中A公司需要借入浮动利率资金，B公司需要借入固定利率资金。由于两家公司的信用等级不同，融资年利率分别为：
两家公司希望通过设计利率互换协议进行互换套利，降低融资成本。
根据以上资料，回答下列问题：
89.两家公司在固定利率借款上的年利差是（ ）。
90.两家公司在浮动利率借款上的年利差是（ ）。
91.如果双方合作，通过利率互换交易分享无风险利润，则存在的利润为（ ）。
92.如果银行从中获得0.1%的报酬，则A公司和B公司每年可能分别节约（ ）的融资成本。
第 1 问
A. 0.4%
B. 0.6%
C. 1.0%
D. 1.5%
第 2 问
A. 0.4%
B. 0.6%
C. 1.0%
D. 1.5%
第 3 问
A. 0.3%
B. 0.6%
C. 0.9%
D. 1.0%
第 4 问
A. 0.4%和0.4%
B. 1.5%和0.6%
C. 0.4%和0.6%
D. 1.5%和0.4%
参考答案: D B C A
详细解析:
89.本题考查年利差的计算。两家公司在固定利率借款上的年利差=9.5%-8.0%=1.5%。
90.本题考查年利差的计算。两家公司在浮动利率借款上的年利差=（Libor+1.0%）-（Libor+0.4%）=0.6%。
91.本题考查利率互换的套利。交易前，双方成本为：Libor+0.4%+9.5%。交易后，双方成本为：Libor+1.0%+8.0%。存在的利润空间为：（Libor+0.4%+9.5%）-（Libor+1.0%+8.0%）=0.9%。
92.本题考查利率互换的套利。双方合作后，存在的利润为0.9%,银行从中获得0.1%的报酬，剩余0.8%，即两个公司每年节约0.8%的融资成本。只有选项A中的两个数值相加为0.8%,故本题的正确答案是A选项。