参考答案: B
详细解析:
根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即P1(1+K1)+(1-P1)×(1+K1)×θ = 1+i1。其中，P1为期限1年的风险资产的非违约概率，（1-P1)即其违约概率；K1为风险资产的承诺收益率；θ为风险资产的回收率，等于“1-违约损失率” ；i1为期限1年的无风险资产的收益率。将题中数据代入上式，（1 -10%) x(1 +K1）+10% x(1 +K1) x60% =1 +3%，解得，K1≈7.3%。
假定一年期零息国债的无风险收益率为3%，1年期信用等级为B的零息债券的违约概率为10%，在发生违约的情况下，该债券价值的回收率为60%，则根据风险中性定价模型可推断该零息债券的年收益率约为（ ）。
A. 8.3%
B. 7.3%
C. 9.5%
D. 10%
参考答案: B
详细解析:
根据风险中性定价原理，无风险资产的预期收益与不同等级风险资产的预期收益是相等的，即P1(1+K1)+(1-P1)×(1+K1)×θ = 1+i1。其中，P1为期限1年的风险资产的非违约概率，（1-P1)即其违约概率；K1为风险资产的承诺收益率；θ为风险资产的回收率，等于“1-违约损失率” ；i1为期限1年的无风险资产的收益率。将题中数据代入上式，（1 -10%) x(1 +K1）+10% x(1 +K1) x60% =1 +3%，解得，K1≈7.3%。